Der Ökonom Mervin Jebaraj sagt, dass man bei den Steuersenkungen der Republikaner, die seit etwas mehr als sechs Monaten in Kraft sind, gute und schlechte Dinge aufzeigen kann. Der Analyst des UA Walton College of Business verwies auf positive Nachrichten von der Unternehmensfront, sagte jedoch, dass Arbeitnehmer und Verbraucher immer noch keine robusten längerfristigen Vorteile sehen.
In seiner Rede in der dieswöchigen Ausgabe von Talk Business & Politics wies Jebaraj darauf hin, dass sich die Unternehmensgewinne dank der unerwarteten Steuersenkungen gut entwickelt hätten, es aber immer noch Bedenken gebe, wie dieses Geld investiert werden könne.
„Wir haben ein ziemlich gutes Bild davon, wie die ersten drei Monate der Unternehmensgewinne im Jahr 2018 aussahen. Wir beginnen, uns ein besseres Bild davon zu machen, wie die zweiten drei Monate im Jahr 2018 aussahen“, sagte er. „Zumindest im ersten Quartal stammte ein erheblicher Teil des Gewinnberichts der amerikanischen Unternehmen aus diesen Steuerersparnissen.“
Er wies darauf hin, dass etwa 95 % des Einkommenswachstums von Home Depot aus Steuerersparnissen stammten, während es bei Apple etwa 65 % und bei Google etwa 26 % waren.
„Natürlich wird der Aktienmarkt nicht sehr positiv reagieren, wenn der Großteil Ihres Einkommenswachstums aus Steuerersparnissen stammt und nicht aus Neugeschäften und mehr Verkäufen an Kunden, aber es ist wichtig, das zu zeigen.“ „Die amerikanischen Unternehmen verfügen aufgrund der Ende 2017 vorgenommenen Steuerersparnisse über gesündere Bilanzen“, bemerkte er.
Jebaraj sagte, weitere positive Nachrichten für Unternehmen seien die vorgelegten ersten Unternehmensinvestitionszahlen. Obwohl es zunimmt, hat es nicht das Niveau der Jahre 2014 und 2015 erreicht, sagte er.
Laut Jebaraj ist es sowohl gut als auch schlecht, dass viele börsennotierte Unternehmen in den letzten sechs Monaten einen Teil der Steuerersparnisse genutzt haben, um Aktien im Gesamtwert von rund 700 Milliarden US-Dollar zurückzukaufen.
„Das zeigt mir, dass die Unternehmen größtenteils keine großartigen zukünftigen Investitionsmöglichkeiten sehen, in die sie ihr Geld investieren könnten, und sie es daher an die Aktionäre zurückgeben. Ich bin jemand, der nicht alle Aktienrückkaufprogramme für schlecht hält. Offensichtlich tragen sie zu den Problemen im Zusammenhang mit der Ungleichheit bei, die wir in diesem Land haben, aber im Allgemeinen bewirken Aktienrückkäufe, dass sie Geld von Unternehmen nehmen, die keine zukünftigen Anlagerenditen sehen oder keine guten Geschäftsideen haben, und diese an die Aktionäre zurückgeben, damit die Aktionäre dies tun können Dann investieren Sie sie in Unternehmen, von denen sie möglicherweise bessere Geschäftsmöglichkeiten sehen“, sagte Jebaraj.
Am Freitag veröffentlichte die Regierung den ersten Bericht über ein Bruttoinlandsprodukt (BIP) von 4,1 % im zweiten Quartal, das stärker ist als das revidierte BIP-Wachstum von 2,2 % im ersten Quartal. Jebaraj sagte, es bleibe noch abzuwarten, wie robust die revidierten Zahlen und der Rest des Jahres für das BIP sein werden, aber er wäre überrascht, wenn es stark genug wäre, um die geschätzten Schulden in Höhe von 1 Billion US-Dollar durch die Steuersenkungen zu bezahlen auf Tempo zu produzieren.
Die Löhne der Arbeitnehmer haben sich aufgrund der Steuersenkungen nicht wie versprochen erholt, und die Situation wurde durch Inflation, einen Anstieg der Zinssätze und höhere Energiepreise verschärft. Jebaraj sagte, das Versprechen von Lohnsteigerungen sei die „enttäuschendste Geschichte“ der Steuersenkungen gewesen.
„Wir haben an der Lohnfront keine wirklich nennenswerte Bewegung gesehen, daher sah man direkt nach der Verabschiedung der Steuersenkungen viele Ankündigungen von Prämien, aber am Ende des Tages scheint es, als gäbe es keine weiteren Ankündigungen darüber.“ „Es gab mehr Boni als üblich … und keiner dieser Boni trug wirklich zu jährlichen Lohnerhöhungen bei“, sagte er.
„Wenn man sich das erste Quartal anschaut, ist der durchschnittliche Lohn eines Arbeitnehmers inflationsbereinigt tatsächlich gesunken. Im Jahresvergleich von Juni 2017 bis Juni 2018 gab es absolut keine Veränderung bei den Löhnen, die der durchschnittliche Arbeitnehmer erhielt“, sagte Jebaraj, der betonte, dass die Löhne der Arbeitnehmer seit mehreren Jahren stagnieren.
„Die Steuersenkungen sollten das ändern, aber wir haben bisher keine Beweise dafür gesehen. Was wir gesehen haben, ist, dass die Verbraucher durch Steuerersparnisse etwas mehr Geld in die Tasche gesteckt haben, nicht durch höhere Löhne, sondern nur durch weniger Steuern, die die Bundesregierung einnimmt. Leider werden diese Steuersenkungen zum großen Teil durch die gleichzeitige Erhöhung der Gaspreise aufgezehrt. Es sind also noch keine großen zusätzlichen Verbraucherausgaben zu verzeichnen“, sagte er.
Unten können Sie sich Jebarajs vollständiges Interview ansehen.